|
Расположение ценового разрыва выявляет и характер, и механику последующего ценового движения. Резкий гэп, прорвавший важный уровень поддержки/сопротивления, знаменует прорыв уровня вверх (breakout) или вниз (breakdown). Давление на эти уровни может оказаться столь сильным, что тик открытия может быть очень далеко от тика предыдущего закрытия. Вспышки эмоций могут инициировать многочисленные гэпы, пока активные тенденции формируют свой темп. Ценовой разрыв, происшедший в зоне застоя, очень кратковременен и может заполниться при небольшом объеме. А вот интенсивные гэпы, появляющиеся в конце сильных ралли и падений, часто дают сигнал на завершение текущей тенденции.
На 60-минутном графике акции Sundisk Corp. представлено пятиволновое ралли с хорошо организованной структурой ценового разрыва. Гэп на прорыв нарушил старую нисходящую трендовую линию (линия плеча фигуры «Перевернутая Голова и Плечи») на 38%-ом уровне. После небольшого отката гэп на отрыв произошел на 50%-ом уровне тенденции. Затем цена тремя барами обосновалась на 62%-ом уровне, прежде чем гэп на излет ознаменовал завершение ралли.
Используйте модели разворота японских свечей для выявления важных ценовых разрывов, которые происходят в различных временных диапазонах. Свеча разворота на вершине дневного графика акции Texas Instruments выявляет гэп на излет на 60-минутном графике. Этот классический гэп появляется в конце пятиволновой тенденции, когда происходит всплеск предложения покупателей или продавцов. Гэп на излет заполняется намного быстрее, чем гэп на прорыв или гэп на отрыв. Понаблюдайте за тем, как цена за ночь быстро опустилась ниже отметки 85, заполняя гэп на отрыв, прежде чем подняться на 7 пунктов на следующее утро.
Количество участников рынка может ограничить или увеличить силу ценового разрыва. Надежный уровень поддержки/сопротивления может лишь контролировать, насколько сильные объемы сопровождают ценовой разрыв.Так, например, гэпы на прорыв, не подкрепленные адекватными объемами, указывают на сильный разворот, даже если их расположение идеально. Такая взаимосвязь между ценовыми разрывами и рыночной толпой зависит от сложных взаимодействий. К примеру, гэп, сопровождающийся большими объемами, может завершить ценовое движение в текущем направлении, если он использует последнее предложение текущей тенденции. Однако другой гэп, сопровождающийся меньшими объемами, может существовать достаточно долго, пока не появится новый сильный импульс.
Старая трейдерская мудрость гласит о том, что гэпы заполняются. Это высказывание описывает механику ценовых откатов большинства тенденций рынка. Тем не менее, некоторые гэпы не заполняются никогда, что диктует новый подход к изучению этих специфических моделей. Свинг-трейдеры должны изучить отличительные свойства каждого типа гэпа, с тем чтобы применять стратегии, наилучшим образом сочетающиеся с поведением ценового разрыва. Начните с идентификации данного события на осях тенденций и боковых диапазонов.
Эдварде (Edwards) и Маги (Magee) популяризировали ценовые разрывы еще пятьдесят лет назад в своей книге «Технический анализ тенденций акций» («Technical Analysis of Stock Trends»). Эти опытные мастера описали три типа трендовых гэпов на базе большинства графиков акций. Гэп на прорыв возникает, когда рынок пытается двигаться в новой тенденции, вверх или вниз. Гэп на отрыв происходит в середине тенденции, когда энтузиазм толпы или ее страх превалируют над здравым смыслом. Гэп на излет появляется, когда тенденция исчерпывает себя на последнем всплеске эмоций толпы.
Гэпы на прорыв и на отрыв должны происходить на объемах, намного превышающих 60-барные УМА. Оба этих события обеспечивают прекрасными возможностями для открытия позиций в направлении гэпов в момент, когда происходит первый откат для их тестирования. В основном ценовые разрывы идентифицируют открытие прибыльных позиций с минимальным риском потерь на уровнях поддержки/сопротивления. Рынок вновь тестирует прорывы вскоре после их появления. И если тестирование прошло успешно, цена часто резко уходит от уровней отката. Однако многие ценовые бары могут продолжить движение в прежнем направлении, прежде чем цена начнет откатывать к гэпу на отрыв. Интенсивность толпы имеет тенденцию сохранять тренд еще долгое время, пока не произойдет серьезное тестирование.
Гэпы на излет наблюдаются, когда тенденции и индикаторы достигают своих экстремальных значений. Эта последняя вспышка тенденции может произойти на очень больших объемах, но и недостаточное количество участников не сведет на нет данную модель. Гэпы на излет заполняются с легкостью и предостерегают о том, что тенденция завершилась. Цена заполняет гэп и часто откатывает, заполняя «дыру» с другой стороны, прежде чем начнется коррекция в направлении заполнения. В диапазоне широких ценовых разрывов может сформироваться зона застоя перед тем, как начнет развиваться новое значительное ценовое движение. Учтите, что гэп на излет может развернуться, чтобы предстать в виде гэпа на отрыв в следующем, более длительном временном диапазоне. Необходим острый, наметанный глаз, для того чтобы уловить этот дополнительный феномен, потому что часто он не проявляет себя, пока не завершится более крупная тенденция. Для обнаружения подобных двойных гэпов, используйте японские свечи, и в частности такие модели, как «завеса из темных облаков» и медвежья модель поглощения.
Ценовые разрывы происходят в соответствии с пятиволновой трендовой теорией Эллиотта. Гэп на прорыв несет ответственность за возникновение импульса первой и третьей динамичных волн.Неконтролируемые эмоции рыночной толпы провоцируют гэп на отрыв в центре третьей волны. Затем тенденция завершается на пятой волне гэпом на излет. Обычно гэп на отрыв указывает на точку, находящуюся в середине всей тенденции. Свинг-трейдеры используют это свойство для определения цели основного разворота. Определяйте ценовые разрывы настолько быстро, насколько это возможно, после завершения третьей волны. Начертите линию, соединяющую границу первой волны с новым гэпом. Затем удвойте это расстояние и ждите последнего толчка, который подтолкнет цену в данном направлении. Обдумайте вход в fade-позицию с сжатым stop-loss ордером на том уровне, о который цена будет биться до тех пор, пока подтверждение пересечением не поддержит позицию.
Часто первое тестирование гэпа на отрыв происходит после заполнения гэпа на излет. Наступает коррекция рынка после пятиволновой тенденции, подчиняющаяся числовой последовательности Фибоначчи. Часто откаты заполняют пятую волну основной тенденции, целиком лежащей в пределах модели первый подъем/первое падение. Если нет мощной поддержки, то удары в направлении контртренда будут продолжаться до тех пор, пока спрос и предложение не уравновесят друг друга и не возобновится первоначальная тенденция. Гэп на отрыв определяет 5%-ый уровень отката Фибоначчи, обеспечивая поддержкой, необходимой для усиления разворота.
Понаблюдайте за ложным заполнением ценовых разрывов. В условиях современного рынка, заполнение многих гэпов на отрыв происходит одним - двумя барами, перед тем как цена начнет резко атаковать уровень поддержки тенденции. Эта картина отражает развивающиеся общие познания столь привлекательных для трейдинга уровней поддержки/сопротивления. Не давайте возможности этим колебаниям цены свести на нет прибыльные установочные наборы. Открытие позиции в дальнем конце гэпа характеризуется минимальным риском потерь, если объемы остаются средними. Менее агрессивные трейдеры могут дождаться, пока цена заполнит «дыру» гэпа, и совершить сделку, когда гэп откроется снова.
Гэп на отрыв дает возможность открывать позиции с высоким потенциалом доходности, однако не следует забывать о ситуации, когда за этим ценовым разрывом может последовать тестирование гэпа на излет. При рассеивании волатильности, ценовое движение будет характеризоваться глубокими откатами в течение достаточно длительного периода времени. Долгосрочные позиции могут выдержать это испытание, но не свинг-позиции. Используйте зеркало тенденции для идентификации цели допустимой прибыли, прежде чем решитесь открывать позицию при гэпе. Выходите из рынка быстро при первом развороте, до тех пор пока позиция начнет терять устойчивость.
Научитесь отличать ценовые разрывы в направлении основной тенденции от гэпов противоположного направления. Гэпы в направлении контртрендов являются предвестниками сильных разворотов без каких-либо длинных серий ценовых баров. Большинство шоковых новостей, поступающих на рынок, появляются как раз вблизи важных уровней максимума или минимума. Внезапный прорыв в противоположном направлении после сильного ралли генерирует страх и может разжечь такое поведение толпы, которое при¬ведет к существенному снижению цены. Такой гэп, похожий на дыру в стене (hole-in-the-wall), имеет различное применение в свинг-трейдинге. О них будет подробнее рассказано в Главе 11 нашей книги.
Гэпы при открытии торговой сессии приводят участников рынка в восхищение, но, чтобы использовать их в свою пользу, необходим солидный практический опыт осуществления подобных торговых операций. Инсайдеры знают, что свежие вливания средств в рынок ищут благоприятных условий в самом начале дня, и вводят в заблуждение участников рынка, поощряя активное открытие позиций. Подобные манипуляции в премаркете выводят из равновесия спрос и предложение, так как многие трейдеры видят эти появляющиеся показатели и выставляют опрометчивые ордера, намного выше или ниже рынка. Возникшее противоречие создает основу для неистового разворота буквально за считанные минуты перед открытием регулярной торговой сессии.
Акции Atmel развернулись и тестируют в течение нескольких недель гэп на отрыв, после того заполнили небольшой гэп на излет на отметке 54. Сначала цена сильно упала до уровня 44, выведя из игры слабых участников, а затем, начав мощное ралли, устремилась к новому максимуму. Трехкратное подтверждение пересечением указывает на установочный набор на очень прибыльный трейд на дне. В дополнение к самому гэпу можно сказать следующее: цена развернулась до 62%-ого уровня отката, где она всегда рисует «длинноногий молот» разворота.
Большая часть утренних ценовых разрывов тестируется перед тем, как заполниться или уступить атаке тренда. Рынок может демонстрировать вялый характер с самого открытия сессии, однако чаще всего цена сначала движется в направлении гэпа, накапливая объем, перед тем как развернуться на третьем 5-минутном баре. Подобная классическая зона разворота пришла к нам еще со времен, когда большинство участников рынка наблюдали за рынком с 15-минутным запозданием. Инсайдеры удерживали цены открытия неизменными, давая шанс толпе сделать что-либо, чтобы затем «поглотить» ее.
Ценовые разрывы поддерживают торговые тактики при открытии рынка. Торговые тактики с самым высоким риском потерь подразумевают вход в рынок при самом его открытии в направлении прорыва. Как и при любой другой игре на моментуме, ценовое движение может резко сойти на нет без какого-либо четкого сигнала на завершение трейда. Осуществление торговой сделки в направлении, противоположном гэпу, вслед за двухбаровой атакой сопровождается меньшим риском потерь, но вызывает больше беспокойства. Такая контртрендовая тактика требует защиты позиции и быстрого выхода из нее, либо выставления сжатого stop-ордера, если цена пойдет в прибыльном направлении. Установочный набор также требует перекрестного подтверждения инструментами основной тенденции. Ценовые бары открытия должны выпадать далеко за пределы экстремумов полос Боллинджера до принятия решения на открытие fade-позиции.
Найдите отскок бара предыдущего закрытия, если цена совершила при открытии рынка прорыв зоны застоя и развернулась для заполнения гэпа. Если рынок развернется обратно, противоположный конец «дыры» превратится в новый барьер. Разворот от этого уровня создаст для цены, в случае неудачной попытки заполнения гэпа, основу для возврата обратно в предыдущий диапазон закрытия. Гэпы, которые остаются незаполненными, определяют мощный уровень поддержки или сопротивления. Цена в конце концов может выйти из утреннего диапазона и переместится на более высокие или низкие уровни.
Два утренних гэпа противоречили предварительным прогнозам ценового движения акции Lycos. В то утро, когда акции Lycos открылись ниже отметки 70, лишь четвертый внутридневной ценовой бар дал возможность открыть позицию с минимальным риском потерь. На следующий день, по всей видимости, наиболее вероятными будут короткие продажи, так как образовавшийся медвежий «Клин» дал сигнал на снижение цены во второй половине дня. Примечательно, что акции LCOS разворачиваются как раз на третьем 5-минутном баре после каждого гэпа. Это типичная утренняя картина тестирует соотношение спроса/предложения на рынке.
Ранняя зона скопления идентифицирует указатели на безопасное открытие позиции. Экстремальные точки этою диапазона обеспечивают важной информацией, усиливающей или ослабляющей утреннее ценовое движение. Гэпы, которые быстро заполняются, могут быть не замеченными тенденцией. Применяйте классические свинг-стратегии для подготовки торговой позиции после тестирования. Иными словами, покупайте акции на откатах восходящих гэпов и продавайте акции при нисходящей тенденции и нисходящих ценовых разрывах. Обдумывайте также и стратегии при прорывах максимумов или минимумов торговой сессии. Так, например, наблюдая за вторым тестированием краткосрочного максимума, можно открывать позицию на ожидании прорыва этого максимума.
Мысль об открытии длинной позиции внутри сильного нисходящего ценового разрыва приводит многих свинг-трейдеров в ужас. Однако эти прибыльные благоприятные условия при профессиональном использовании могут привести к устойчивым позитивным результатам. Научитесь не поддаваться страху и открываться против толпы, когда благоприятные рыночные условия говорят сами за себя. Перепрограммируйте свою естественную реакцию на «тошнотворный» нисходящий гэп, облачившись в «шкуру» тех, кто оказался захваченным этим гэпом по другую сторону от данного шокового события.
Представьте, что из-за волатильного закрытия рынка Вам не удалось выйти из достаточно двусмысленной позиции. Вы провели ночь в раздумьях над тем, что Вас назавтра ожидает - прибыль или потери. Многие участники рынка не могут спать ночами, имея открытые крупные позиции, отягченные большими рисками потерь. И представления об огромном джек-поте, и мысли о болезненных потерях в равной степени не дают покоя. Наконец наступает следующий день, и события развиваются по наихудшему сценарию. Утренний спрэд заводит позицию в гэповую «дыру». Боль от увиденного напрочь вытесняет здравый смысл, и инстинкт, порожденный страхом, полностью вступает в силу. Доведенные до шокового состояния, Вы продаете акции при открытии рынка, ощущая счастливое облегчение, избавившись от тяжелого бремени.
Акция моментально разворачивается и устремляется к цене, превосходящей цену открытия Вашей позиции.
Профессионалы используют страх толпы для генерирования прибыли. Многие гэпы при открытии рынка позволяют крупным игрокам использовать увядание толпы в интересах собственных торговых счетов. Когда на рынке превалируют условия для активных покупок, такие шоковые гэпы фактически предоставляют свинг-трейдерам возможность открыть позицию с минимальным риском потерь. Научитесь интерпретировать такие рыночные настроения корректно и используйте с пользой для себя введенных в заблуждение продавцов.
Будьте осторожны. Только профессиональный свинг-трейдер с солидной практикой риск-менеджмента способен справиться с осуществлением длинной позиции в нисходящем гэпе. Неправильный выбор момента времени открытия подобной позиции может быть смертельным для счета. Когда это бывает возможно, не осуществляйте трейды непосредственно при открытии регулярной торговой сессии. Лучше дождитесь подтверждения пересечением вблизи третьего разворотного бара и найдите небольшой откат и моментально открывайте позицию. Обязательно сначала проверяйте новости для оценки истинной важности шоковых событий на рынке. Лучшие условия для трейдинга возникают тогда, когда нет никаких видимых причин, способствующих сильному падению цен.
Важные новости не всегда способны ликвидировать благоприятные возможности, которыми снабжают нисходящие ценовые разрывы. Плохие новости дают инсайдерам шансы на инициирование ралли после покупок акций по сниженным ценам. Когда все ждут падения цен, инсайдеры играют на этих страхах толпы и резко понижают при открытии цены на bid. Подобная механика часто при открытии сильного рынка провоцирует значительные отскоки. Однако свинг-трейдеры никогда не должны ожидать завершения заполнения гэпа в подобных волатильных условиях, они должны взять то, что им дает рынок, и перейти к рассмотрению нового установочного набора.
Трейдеры, работающие в условиях среднего уровня риска потерь, также могут найти благоприятные условия для прибыльных позиций в подобных волатильных условиях утренней сессии. Найдите модель первого повышения цены к максимуму последнего часа закрытия предыдущей торговой сессии. Это ценовое движение знаменует заполненный гэп и первую поддержку разворота, которая может подняться. Рассматривайте это простое тестирование цены как «Двойную Вершину» и ищите благоприятные условия для открытия длинных позиций при следующем откате или третьем подъеме к точке экстремума.
Для открытия позиции при гэпе в направлении конттренда необходимы большой опыт в интерпретации показателей, умение прогнозировать настроение рыночной толпы и великолепное владение мастерством идентификации точного времени открытия/закрытия позиции. Опытные свинг-трейдеры способны распознать чрезмерно завышенные характеристики в утренних установочных наборах. Ни маркет-мейкеры, ни специалисты не зависят от оригинальных стратегий большую часть времени. Они работают по правилам одной и той же классической игры так часто, как часто эта игра позволяет им уходить с добычей. Поэкспериментируйте с их тактикой работы, и со временем Вы научитесь определять по их активности признаки надвигающейся опасности.
При открытии волатильной торговой сессии произошел нисходящий ценовой разрыв акции Oracle. Нарисовав дно, оказавшееся в результате минимумом дневной сессии, акция начала вертикальный подъем и выросла в цене на 6 1/2 пункта всего лишь за час. Сфокусируйте свое внимание на гэпе, которые произошел в процессе этого подъема. Понаблюдайте за тем, как быстро он заполнился и предложил ли он возможность отката цены после своего заполнения. Отметьте, как акция Oracle при развороте вниз нарисовала «молот» в дневную предыдущую сессию, что тоже указывало на возможность развития ценового разрыва. Когда завершился первый подъем, произошел откат до уровня 38%, где сформировалась модель «Чашка с Ручкой», и акция устремилась к новой вершине.
Далее
Вернуться к оглавлению
|
