Объяснение Эллиотта

Анализируя характер движений рынка, Эллиотт пришел к выводу, что в его поведении существует некая особая логика (принцип) изменений движущих сил, действующих, вообще говоря, вне однозначной связи с экономическими реалиями. Последовательно и неумолимо данный принцип приводит к тому, что, как это ни парадоксально, благоприятные изменения наступают на фоне всеобщего недоверия, а разрушительные движения случаются в момент расцвета и уверенности в завтрашнем дне. Что касается первопричин таких явлений, то, по Эллиотту, они лежат в неких универсальных законах природы.

Эллиотт полагал, что наблюдаемые изменения в поведении рынка происходят вовсе не по экономическим законам, а по некому особому (универсальному) принципу развития. Вот почему как биржевой крах, так и экономическое «выздоровление» возникают неожиданно и без жесткой увязки с реалиями.

Такой подход кардинальным образом меняет взгляд на понимание причинно-следственных связей при анализе текущих событий. Например, причина падения индекса потребительского доверия видится эллиоттинцам вовсе не в появлении «плохих новостей», как принято считать. Наоборот, именно новости о плохом состоянии дел в экономике являются результатом предшествующего этому негативного сдвига в настроении потребителей. Сам же этот сдвиг имеет иные корни (он возникает под действием универсального закона природы), хотя последующее развитие затем и протекает под некоторым влиянием «обратной связи». Скажем, усиление панических настроений может стать следствием негативной информации, а рост эйфории — результатом «победных реляций». Однако это происходит лишь до того момента, когда движущие силы «созревают» для очередного разворота, который случается неизбежно и вне зависимости от того, насколько это согласуется с реально происходящим в окружающем мире.

Исходя из такого понимания, каждому последовательному стороннику теории Эллиотта очевидно, что макроэкономические рычаги воздействия сами по себе не в состоянии оказывать существенное и долгосрочное влияние на поведение рынка. Желаемый эффект возможен только в том случае, если это отвечает текущей направленности действия движущих сил. Даже самое решительное противодействие им, нацеленное на перелом универсальных законов, способно лишь «качнуть» рынок в ту или иную сторону, но коренных перемен, согласно Эллиотту, в поведении рынка все равно не вызовет. Разумеется, возможен и такой вариант, когда то или иное макроэкономическое решение способно сыграть роль «последней капли», т.е. послужить «толчком» для процессов, которые и без того уже давно назрели. Однако в любом случае рынок просто проигнорирует или преодолеет любые попытки изменить объективный характер влияния неведомых движущих сил, проявляющихся в колебаниях психологии участников рынка по формуле универсального закона. И понимание данного обстоятельства непреодолимой силы важно для каждого, кто претендует на «управление» этими процессами.

Последователи Эллиотта готовы привести сколько угодно примеров, как самые, казалось бы, действенные экономические или какие-то иные обстоятельства не находят заметного отражения в движении цен и котировок. А рынок бурно реагирует на, вроде бы, совершеннейшие «пустяки», которые никто не принимал в расчет.

Таким образом, теория Эллиотта пытается объяснить не только причину неожиданного возникновения «спадов» в самый период «расцвета», но и то, почему признаки «выздоровления» возникают в совершенно неподходящих для этого экономических условиях, т.е. не благодаря, а вопреки попыткам управляющих и контролирующих «органов».

«Универсальная» трактовка причинности поведения рынка по Эллиотту объясняет случаи, когда период «выздоровления» наступает вопреки негативному экономическому «фундаменту», а крах возникает в период экономического расцвета.

Надо признать, что экономическая наука вовсе не стоит в стороне от объяснений колебательного движения рынка. Это явление не только признается, но и логически выводится из соответствующей динамики соотношения спроса и предложения. Так, согласно экономическому взгляду, за повышением спроса неизбежно следует рост предложения, который с течением времени приводит к перепроизводству. Отсутствие спроса на предлагаемые товар и услуги ведет к снижению цен, которое, в свою очередь, начинает стимулировать повышение спроса. Так возникает новая волна колебаний.

Однако экономические модели, построенные по этому принципу, не в силах эффективно прогнозировать или воздействовать на кризисные явления. Кроме того, в рамках такого подхода невозможно толково объяснить, почему волновые движения происходят отчетливо наблюдаемыми циклами Эллиотта.

Впрочем, беспомощность экономической науки при объяснении особенностей поведения финансово-биржевых рынков сторонников волновой теории не удивляет. Ведь, как справедливо отмечает Пректер, на этих рынках далеко не в полной мере действуют те экономические законы, которые достаточно уверенно проявляют себя на рынках потребительских товаров и услуг.

Приведем простой пример. В любом учебнике экономики можно найти описание такой «закономерности»: рост цены на товар или услугу ведет к падению спроса (с учетом эластичности), а снижение цены приводит к соответствующему росту спроса на них. Однако финансово-биржевые рынки живут по противоположному закону: чем более уверенным является рост стоимости акций, тем больше желающих их купить, а при падении цены ситуация совершенно другая — от них стремятся избавиться как можно быстрее (действительно, кому они нужны!).

Причем важно подчеркнуть то, что это происходит именно циклами, которые и исследовал Эллиотт. После прохождения определенных стадий движения бурно возраставшие цены вдруг начинают падать (хотя многие в этот момент все еще покупают), а безудержный полет котировок вниз внезапно меняется на рост (хотя «толпа» новичков приступает к продаже).

Собственно говоря, до конца объяснить, почему процесс изменения протекает именно по эмпирически обнаруженной формуле 5:3, не может и сам Эллиотт, хотя он и попытался по-своему осмыслить полученный результат. На вопрос о том, какие движущие силы вызывают столь определенные изменения психологии участников рынка, Эллиотт отвечает уклончиво, но просто: таково свойство человеческой природы, выражающееся в своего рода «естественной цикличности» изменения вкусов и предпочтений, присущей людям вне зависимости от экономических реалий.

Сторонники волнового принципа находят соответствующие подтверждения сохранности психологической сути человека, изучая историю волнового изменения «уровня условных цен» за многие сотни лет.

Эллиотт и его последователи уверены, что соотношение 5:3 в жизни людей играет существенную роль.

Даже будучи прагматиком, Эллиотт все же попытался предельно расширить горизонты своей теории.

Кстати, и Зигмунд Фрейд начинал с изучения подсознания отдельно взятой личности, а потом на этом материале сделал широкие обобщения, касающиеся всех сфер общественной жизни.

Эллиотт поступил точно так же. Он посчитал, что располагает достаточным материалом для вывода о том, что выявленная им формула цикла волновых изменений «регулирует» человеческую активность не только в сфере бизнеса, но и во всех остальных видах деятельности, включая политику, искусство, науку, культуру и т.д.

Как видим, теория Эллиотта претендует на роль некой универсальной концепции, способной не только объяснять, но и прогнозировать самый широкий круг явлений как экономической, так и общественно-политической и культурной жизни людей. Причем для проведения такой работы необходимо подвергать анализу не сложнейший клубок причинно-следственных связей, а соответствующие графики движения интересующих показателей.

Универсальность формулы Эллиотта позволяет использовать в качестве материала для анализа поведения рынка не бесконечный набор разных факторов, а лишь непосредственно наблюдаемые графические конфигурации развития самых разных процессов.

А теперь подведем итог вышесказанному.

Согласно волновому принципу, необходимо различать, с одной стороны, подлинные коренные причины изменений в поведении рынка, а с другой — следствия, эффект таких перемен.

Эллиоттинцы исходят из того, что рынок движим вовсе не комбинацией факторов экономического, природного, политического или иного характера. Все они имеют лишь психологически опосредованное влияние. Что же касается макроэкономических показателей и индикаторов, то, будучи следствием работы движущих сил рынка, они с запаздыванием описывают последствия происходящего и не содержат информации о будущих событиях.

Сами же движущие силы рынка рождаются в глубинах массовой человеческой психологии, подчиняющейся, в свою очередь, универсальным законам природы. Именно их отражением и является волновой цикл, открытый Эллиоттом. Вот почему только с помощью данного методического инструмента прогнозирование будущего рынка становится возможным.

По существу, движение по циклам Эллиотта происходит не только на финансово-биржевых рынках, но в любых сферах общественной жизни. Данная формула описывает прогресс или упадок в экономике, политические баталии или затишье, очередные капризы моды и т.д., поскольку все эти процессы определяются естественно-цикличной изменчивостью природы человеческих вкусов, предпочтений, восприятий и отношений.

В этой связи несомненный интерес представляет предложение Пректера рассматривать финансово-биржевые рынки (а также другие сферы массовой деятельности людей) как своего рода «Морфологические» системы. Важнейшая особенность таких систем заключается в императиве следования ее определенной форме. В данном случае это движение по циклу Эллиотта (так сказать, «форма 5:3»).

Это означает, что причинность поведения всякой «формологической» системы следует искать вовсе не в воздействии каких-то «внешних» стимулов, а в срабатывании особых «внутренних» механизмов, по которым и осуществляется следование заданной форме. Разумеется, в свою очередь, эти механизмы должны подчиняться неким всеобщим или более частным законам, действующим в природе.

Далее

Вернуться к оглавлению